La BRVM prépare le lancement de ses premiers ETF et produits dérivés

En s’inspirant du Nigerian Exchange Group, la BRVM entame une phase de préparation en vue du lancement des ETF et des produits dérivés, avec pour objectif d’adapter son offre aux évolutions des marchés financiers.

La BRVM prépare pour la première fois l’introduction, sur le marché financier régional de l’UEMOA, des ETF (Exchange-Traded Fund) et des produits dérivés.

Dans cette perspective, une délégation conduite par le directeur général de la BRVM, Dr Edoh Kossi Amenounve, a effectué le jeudi 2 avril une visite de travail auprès du Nigerian Exchange Group (NGX Group) afin de tirer parti de son expérience.

« Cette visite a essentiellement eu pour objectif de s’enrichir de l’expérience de la Bourse du Nigeria en matière de produits dérivés et d’ETFs en vue du lancement prochain de ces produits sur le Marché Financier Régional de l’UEMOA », a indiqué la BRVM sur facebook.

Un ETF est un fonds d’investissement coté en bourse qui reproduit la performance d’un indice. En achetant un seul ETF, on peut investir dans plusieurs entreprises cotées à la fois. Les ETF permettent de diversifier facilement, de réduire les risques, d’investir simplement et de payer moins de frais que les fonds classiques. Un produit dérivé, quant à lui, est un instrument financier dont la valeur dépend d’un autre actif appelé actif sous-jacent. Cet actif peut être une action, une matière première (pétrole, or), une devise ou un indice boursier. Les produits dérivés permettent de spéculer sur la hausse ou la baisse, de se protéger contre un risque et d’investir avec moins de capital initial.

Retour d’expérience

Les échanges avec le NGX ont porté sur les paramètres nécessaires au déploiement des ETF et produits dérivés sur la BRVM. NGX a partagé son expérience concernant les choix technologiques, la sélection des produits à coter (futures ou options sur les indices, actions individuelles ou matières premières comme l’or), ainsi que l’organisation des infrastructures de marché. Les discussions ont également abordé la mise en place d’une chambre de compensation et le rôle des intervenants assurant la liquidité.

L’expérience nigériane repose sur un marché qui compte 12 ETF cotés, dont un sur l’or, et 4 produits dérivés : deux sur l’indice NGX 30, qui regroupe les 30 sociétés les plus capitalisées et les plus liquides de la bourse, et deux sur l’indice NGX Pension, qui répertorie les actions éligibles à l’investissement des administrateurs de fonds de pension. NGX est la troisième bourse africaine, avec 156 sociétés cotées et une capitalisation d’environ 99 milliards de dollars.

Une évolution attendue du marché financier régional

L’introduction prochaine des ETF et produits dérivés sur la BRVM marquera une évolution importante du marché financier régional. Elle devrait élargir la base des investisseurs et renforcer les volumes d’échanges. Cette initiative rapproche la BRVM des pratiques observées sur d’autres places financières, dont le NGX, où ces instruments sont déjà utilisés.

Cette dynamique favorisera l’émergence de nouvelles activités liées à la gestion d’actifs et aux opérations de marché. Elle renforcera également le positionnement de la BRVM dans l’environnement financier régional et accompagnera les efforts d’intégration au sein de l’UEMOA. La réussite de ce projet nécessite toutefois un cadre opérationnel et réglementaire adapté, afin d’assurer le bon fonctionnement du marché et la participation efficace de tous les acteurs. (Agence Ecofin)